近年、Bitcoinエコシステムの開発が進みビットコインDeFiやビットコインNFT（Ordinals）などのサービスが急速に普及しています。
その中で注目されている指標の1つがTVL（Total Value Locked）です。
本記事では、TVLとは何か、DeFiにおける意味、なぜTVLが重要なのかを解説します。
Bitcoinエコシステムを利用したい方は、初心者でも操作しやすいCoincheckで口座を開設し、BTCを購入しておきましょう！
Contents
- 1 トータルバリュー・ロック（TVL）について知っておくべき3つのこと
- 2 TVL（Total Value Locked）とは？
- 3 TVLの一般的な使用方法は２つ
- 4 プロジェクトのTVLはどのような要因で決まるのか？
- 5 TVLの計算方法とTVL比率
- 6 TVL比率
- 7 DeFiにおけるTVLの意味とは？
- 8 なぜ、TVLが重要なのか？
- 9 預かり資産は、3種類
- 10 他にDeFiの健全性を判断する指標
- 11 DeFiLlamaとは？
- 12 DeFi（ビットコインDeFi）を始めるために必要なこと
- 13 ステップ1：国内の暗号資産取引所に登録する
- 14 ステップ2：暗号通貨（ビットコイン）の購入
- 15 ステップ3：国内の取引所からXverseWalletにビットコインを送金する
- 16 ステップ4：XverseWalletを作成する
- 17 ステップ5：国内の取引所からXverseWalletへBTCを送金する
- 18 ステップ6：XverseWalletをDeFi（DApps）に接続する
- 19 最後に
- 20 TVLについて、よくある質問
トータルバリュー・ロック（TVL）について知っておくべき3つのこと
- DeFiにおけるTVLの意味
- TVL重要性
- TVLを理解し、利用するために必要な知識
Total Value Locked（TVL）とは、分散型金融（DeFi）プロトコルに預けられた暗号資産の価値を測定するために使用されるメトリック（指標）です。
これは、特定の分散型金融アプリケーションまたはプラットフォームにおける資産の総量を表します。
特に、TVLには、ステーキング、レンディング、流動性プールなど、DeFiプロトコルが提供するすべての機能に預けられたすべてのコインが含まれます。
DeFiにおけるTVLの意味
TVLは、分散型金融トークンが過大評価されているか過小評価されているかを判断するために使用される、非常に貴重なツールです。
DeFiエコシステムの現在のステージを特定
マーケットキャップと比較することで、DeFiエコシステムの現在のステージを特定することができます。
例えば、Total Value Lockedが高い場合は、市場が楽観的または強気であることを示し、Total Value Lockedが低い場合は、市場が弱気または悲観的であることを示します。
この指標はまた、投機家に対して、優れたファンダメンタルズと成長の可能性を持つ強力なプロジェクトを特定する能力を提供します。
DeFiエコシステムの全体的な健全性についての洞察も得る
さらに、DeFiエコシステムの全体的な健全性についての洞察も得ることができます。
例えば、TVLはエコシステムの全体的な成長を測定し、ユーザーの活動や参加を追跡し、プロジェクトやプロトコルの成功または失敗を評価するために使用することができます。
なぜ、TVLが重要なのか？
TVLは、DeFiプロトコルに投資された金額と分散型金融システムの金融力学を理解するのに役立つため、重要な指標です。
さらに、エコシステムの全体的な健全性についての貴重な洞察を提供し、市場の潜在的な傾向を特定するのに役立ちます。
そのため、DeFiプロジェクトの進捗状況を監視し、十分な情報に基づいた投資決定を行うために不可欠な指標となっています。
TVLを理解し利用するために必要な知識とは？
TVLを理解し、効果的に利用するためには、暗号通貨やDeFiに関連する幅広いトピックに精通している必要があります。
ブロックチェーン技術、DeFiプロトコルの仕組み、暗号通貨市場や取引、DeFiの各種サービスなどです。
これらのトピックを熟知することで、Total Value Lockedの仕組みや、それがDeFiのエコシステムにどのような影響を与えるかをより深く理解することができます。
理解を深めるためにもDeFiに一度触ってみよう！
Total Value Locked (TVL)は、分散型金融プロジェクトやプロトコルのパフォーマンスを分析・モニタリングするための重要な指標です。これは、DeFiエコシステムの全体的な健全性についての有用な洞察を提供し、情報に基づいた投資決定を行うために使用することができます。
さらに、詳しく知りたい方は、このまま読み進めてください。
TVL（Total Value Locked）とは？
近年、DeFiの分野は指数関数的に成長しており、誰もがすべてのDeFiプロジェクトを把握し、評価することが困難になってきています。
そこで、DeFiを評価する一つの指標として、TVL（Total Value Locked）が生まれ、DeFiプロジェクトの価値を測る概念となりました。
TVLは、直訳すると「ロックされた総価値」
日本語では、”預かり資産 “と表現されることもある。
TVLは、暗号資産の総量を示す指標です。
そのため、TVLはDeFiプロジェクトがDeFi市場全体の中でどれだけの価値があるのかを推定するために使われます。
各DeFiプロジェクトのTVLを知ることで、そのプロジェクトの人気度をある程度知ることができ、TVLはDeFiへの関心を測る重要な指標となるのです。
TVLの一般的な使用方法は２つ
- 異なるDeFiプロジェクト間の相対的なサイズ比較に役立つ
- DeFiプロジェクトの分散化の度合いを測定すること
TVLの最も一般的な用途の一つは、異なるDeFiプロジェクト間の相対的なサイズ比較に役立つことである。
異なるDeFiプロジェクト間の相対的なサイズ比較に役立つ
前述のように、各DeFiプロジェクトのTVLは、他のプロジェクトと比較して、その人気を判断するために使用することができます。
例えば、TVLの一般的な使用例として、どのDeFiプロジェクトが他のプロジェクトと比べてより大きなユーザーベースを持つかを決定することが挙げられる。
また、TVLを利用してユーザー数の多いプロジェクトを特定することで、投資家が賢明な投資を行っているかどうかを確認することも可能です。
DeFiプロジェクトの分散化の度合いを測定すること
TVLのもう一つの一般的な使用法は、DeFiプロジェクトの分散化の度合いを測定することである。
ユーザー数が多く、定義されたカストディのレベルが異なれば、分散化が進むからだ。
プロジェクトのTVLはどのような要因で決まるのか？
参加者の数、各参加者がプロジェクトに預けている金額など
プロジェクトのTVLは、プロジェクトに参加している参加者の数、各参加者がプロジェクトに預けている金額など、多くの要因によって決まります。
さらに、一般的に平均よりも高いTVLを持っているプロジェクトは、分散型取引所、自動マーケットメーカー、レンディングプロトコル、その他の類似の資金が含まれます。
TVLの計算方法とTVL比率
TVL（Total Value Locked）は、DeFi空間におけるプロトコルやプロジェクトを評価するためによく使われる指標です。
この指標は、これらのプロトコルやプロジェクトに流入する資本の概要を示すために、広く追跡され、毎日報告されています。
TVLの計算方法
TVLは通常米ドルで表示され、DeFiプロジェクトに預けられたトークンの数と米ドルでの現在価格を掛け合わせることで算出されます。
簡単に言えば、特定のプロトコルやプロジェクトにどれだけの価値が閉じ込められているかを示しているのです。
TVLは、プロジェクトに投資された資本の量を示すため、DeFiプロジェクトの健全性を示す最も信頼できる指標の1つと考えられています。
異なる暗号資産の価格が考慮される
さらに、TVLを計算する際には、異なる暗号資産の価格が考慮されるため、すべての暗号資産にまたがる指標となります。
例えば、プロジェクトが複数のトークンで預金を受け入れる場合、ロックされる総額は各トークンのTVLを合計したものになります。
TVLは、DeFiの全体的な活動を追跡する方法として人気が高まっており、しばしば投資家が特定のプロジェクトに熱狂していることを示す指標となります。
TVL比率
また、TVLに加え、「TVL比率」もDeFiプロジェクトを評価する上で重要な指標となっています。
TVL比率は、特定の暗号資産の市場価値（時価総額）合計をTVLで割ったものです。
この指標は、ある資産が実際にどの程度DeFiプロジェクトにロックされているかを示すため、投資家のセンチメントを測るためによく使われます。
TVL比率が高いほど、投資家が原資産とプロジェクトに自信を持っていることを示すため、一般的にポジティブなサインと見なされます。
DeFiにおけるTVLの意味とは？
DeFiでは、プロジェクトの総合的な人気度を測る指標としてTVLを使用しています。
TVLが高いほど、より多くの暗号資産がプロジェクトに預けられていることになるので、より多くの人がそのプラットフォームを利用していることを意味します。
また、DeFiプロトコルで保有されている資産の量を測定し、人々がプロジェクトに抱いている信頼のレベルを測定するために使用することもできます。
したがって、TVLはDeFiプロジェクトの成功の重要な指標と見なされている。
なぜ、TVLが重要なのか？
TVLが重要なのは、そのプロジェクトが人気があり、多くのユーザーを抱えていることを投資家に示すからである。
さらに、TVLが高いということは、多くの人が暗号資産をプロジェクトに預けているため、そのプロジェクトに多くの信頼があることを示しています。
これは、プロジェクトに多くの流動性があることも示しており、取引と流動性に依存するDeFiプロジェクトにとって重要なことです。
預かり資産は、3種類
DeFiプロジェクトのTVLの対象となる預かり資産はDeFiプロジェクトのサービスごとに異なります
TVLの対象となる預かり資産には３つある
- 貸付型のDeFiプロジェクト
- DEX型DeFiプロジェクト
- イールドファーミング
貸付型のDeFiプロジェクト
レンディングサービスなどの融資型DeFiプロジェクトでは、投資家は報酬のために暗号資産を流動性プールに預けます。
プロジェクトのユーザーは、流動性プールから暗号資産を借りることができます。
こうした貸付型のDeFiプロジェクトでは、借入プールと貸出プールに保有される資産がTVLの対象となり、その価値の合計がTVLとなる。
ユーザーが暗号資産を借りるとTVLが上昇し、返済するとTVLが減少する。
また、新規投資家が流動性プールに暗号資産を預けると、融資型DeFiプロジェクトのTVLは上昇する。
DEX型DeFiプロジェクト
基本的なDEXでは、AMM（Automated Market Maker）がアルゴリズムを用いて流動性プールの資産を活用し、取引を行う。
このようなDEXでは、流動性プールにある資産はTVLの対象となり、その値の合計がTVLとなる。
新しい投資家が暗号資産を流動性プールに預けると、あるいは投資家が流動性プール内の資産の価値を高めると、DEXプロジェクトのTVLは増加する。
投資家が撤退や資産の価値を下げるとTVLは減少
同様に、投資家が撤退したり、流動性プール内の資産の価値を下げたりすると、DEXプロジェクトのTVLは減少します。
同じ価値の資産の交換により、分散型取引所のTVLは変化なし
また、トレーダーが取引を実行し、異なる暗号資産タイプの資産が取引所のインボックスとアウトボックスの間を移動する場合、同じ価値の資産の交換により、分散型取引所のTVLは変化しない。
イールドファーミング
イールドファーミングやリクイディティマイニングなど、流動性そのものを提供する利回り最適化型DeFiプロジェクトは、投資家などから預かった暗号資産を、最も期待利回りの高いプールに割り当てて流動性を提供するアルゴリズムを用いています。
こうした最適化されたDeFiプロジェクトでは、流動性のために暗号資産を委託するユーザーが増えると、利回り最適化DeFiプロジェクトのTVLは増加します。
同様に、ユーザーが流動性プールから暗号資産を引き出すと、利回り最適化DeFiプロジェクトのTVLは減少します。
- TVLは、DeFiプロジェクトの成功を測定するために使用される重要な指標
- TVLは、DeFiプロジェクトの現状と投資家のプロジェクトに対する熱意を理解するために使用できる
- TVLは、DeFiプラットフォームにおける借入、貸出、取引、利回り生成活動の価値を測定するために使用できる
- TVLを理解することで、ユーザーはDeFiプロジェクトのパフォーマンスをより良く理解することができる
他にDeFiの健全性を判断する指標
TVL比率は追跡すべき重要な指標ですが、DeFi空間の健全性を判断するために使用できる他の指標もあります。
例えば、
- アクティブユーザー数
- 取引量
- 参加金融商品数
などです。
これらの指標をすべて組み合わせれば、DeFi空間の全体的な健全性をよりよく把握することができる。
アクティブユーザー数の増加
例えば、アクティブユーザー数の増加は、この分野が牽引力を持ち、関心を集めていることを示す可能性があります。
取引量の増加
同様に、取引量の増加は、この分野の流動性と活動が高まっていることを示す可能性があります。
TVL比率はDeFiセクターの健全性を評価するために使用され、DeFiプロトコルにロックされた総価値を暗号資産の総時価総額で割ることによって計算されます。
TVL比率はあくまで指標である
TVL比率はあくまで指標であり、DeFi空間の健全性をより明確に把握するためには、アクティブユーザー数、取引量、参加金融商品数など、他の指標も考慮する必要があります。
DeFiLlamaとは？
DeFiLlamaは、利用可能なほとんどのDeFiプロトコルについて、最新のTotal Value Locked (TVL)データを提供するサービスです。
これはDeFiエコシステムの包括的な概要であり、ユーザーはDeFiスペースに存在する流動性の量を理解することができます。
DeFiプロトコルの現在のTVLを調べられる
DeFiLlamaでは、ユーザーはプロトコル、チェーン、ジャンル（DEX、レンディング、イールド、保険、オプション、インデックス、ステーキングなど）ごとにDeFiプロトコルの現在のTVLを見ることができます。
エアドロップ専用のページ
また、エアドロップ専用のページもあり、まだローンチしていない、今後エアドロップする可能性のあるプロジェクトがすべてリストアップされています。
DeFiは、分散型金融サービス分野への参入を希望する人たちの間で人気が高まっています。
Bitcoin DeFiに率先的に取り組んでいるプロジェクト、ALEX DeFiもこの機会にチェックしてみてください！
最近はビットコインエコシステムの開発が進んでおり、ビットコインDeFiも既に動き始めています。
今回はビットコインDeFiを始めるにあたりその手順をご紹介します。
DeFi（ビットコインDeFi）を始めるために必要なこと
DeFiを始めるには、いくつかの基本的な手順が必要です。ここでは、DeFiのサービスを利用開始するために必要なことを解説します。
まず、国内の暗号資産取引所に登録する必要があります。国内取引所に登録したら、（ビットコイン）を購入します。
参考リンクは以下に貼っておきます。
暗号資産（BTC）を購入した後、国内の取引所からXverseWalletにビットコインを移動する必要があります。
こちらの記事を参事にBTCをウォレットへ送金してみましょう！
送金出来たら、DEXとウォレットを接続すればトークンの交換やレンディング投資ができるようになります。
ステップ1：国内の暗号資産取引所に登録する
DeFiのサービスを利用する前に、まず国内の暗号資産取引所に登録する必要があります。
取引所はアプリダウンロード数5年連続No.1の実績と、初めてでもわかりやすい「Coincheck」を利用してみましょう！
「Coincheck」公式ページをチェックしてみる
これらの取引所のほとんどは、お客様に登録プロセスを完了していただく必要があります。このプロセスでは、通常、お客様に氏名、住所、電話番号などの個人情報の提供をお願いしています。
取引所によっては、顧客が住所を証明する書類を提出する必要がある場合もあります。
取引所への登録が完了すると、お客様は暗号資産の売買を開始することができます。
ステップ2：暗号通貨（ビットコイン）の購入
国内の暗号資産取引所に登録した後、暗号通貨（今回は、ビットコイン）を購入する必要があります。
暗号資産は日本円で購入することができます。
ステップ3：国内の取引所からXverseWalletにビットコインを送金する
国内の取引所で暗号通貨BTCを購入したら、XverseWalletに移動する必要があります。
移動できたら、あなたが利用したいDeFiプラットフォームで使用することができます。
例えば、ビットコインエコシステムを利用する場合、決済はすべてBTCになります。
ガス代もBTCになることを考慮しておきましょう。
これは、分散型取引所、レンディングプロトコル、イールドファーミングなどのDeFiサービスを利用するために必要なことです。
ステップ4：XverseWalletを作成する
XverseWalletをインストールし、手順に従ってウォレットを作りましょう。
ウォレットの作成方法はこちらにまとめましたので、ぜひ。
ウォレットの作成が完了したらDeFiサービスに接続できるようにウォレット内にBTCを入金させておきます。
ステップ5：国内の取引所からXverseWalletへBTCを送金する
続いて、国内の取引所から購入したBTCをXverseWalletへ送金する必要があります。このステップは、DeFiサービスを利用するために必要です。送金完了後には対応しているウォレットをDAppsに接続するだけで利用可能となります。
ステップ6：XverseWalletをDeFi（DApps）に接続する
最後のステップは、XverseWalletをDeFiサービスに接続することです。
サービスにサインアップし、ウォレットが認証されると、DeFiサービスにアクセスできるようになり、レンディング、ボローイング、ステーキング、イールドファーミングなどのアクティビティに参加することができるようになります。
まずは、国内の取引所「Coincheck」で口座を開設し、BTCを購入しておきましょう。
最後に
Total Value Locked (TVL)は、DeFiプロトコルの健全性と成長の重要な指標です。
TVLは、DeFiプロトコルでユーザーが保有している暗号通貨の量を示し、その結果、そのプロトコルに対する信頼と信用の量を示しています。
また、TVLはプロトコルの流動性と繁栄の度合いを示し、DeFiプロトコルをより安全でアクセスしやすいものにするのに役立ちます。
TVLとその重要性を理解することで、ユーザーはDeFiの世界をよりよく知ることができるようになる。
TVLを理解するために必要な知識、TVLが使われる場面についてもご紹介します。